Дельта — на сколько изменится цена опциона при движении базового актива на $1.
Call: 0 → 1 (OTM → ITM). Put: −1 → 0.
±0.25: слабая чувствительность (OTM)
±0.50: ATM — опцион максимально чувствителен
±0.75+: ITM — почти как актив
Совет: для directional trade выбирай delta 0.30-0.60.
Гамма — изменение дельты при движении цены на $1.
Высокая гамма = дельта меняется быстро.
Высокая γ (ATM): опцион «ускоряется» при движении — большие прибыли/убытки
Низкая γ (OTM/ITM): дельта стабильна
Совет: продавцы опционов избегают высокой гаммы (риск).
Покупатели её любят (шанс на большое движение).
Тета — сколько опцион теряет в цене каждый день.
Всегда отрицательна для покупателя (время работает против).
ATM: тета самая высокая (теряет ~1-2% в день)
OTM: меньше, но если опцион OTM — может уйти в ноль
Последняя неделя: decay ускоряется экспоненциально
Совет: покупай опционы когда тета низкая (дальние даты).
Продавай когда тета высокая (близкие экспирации).
Вега — изменение цены опциона при росте IV на 1%.
Высокая IV → опционы дорогие (хорошо продавать, плохо покупать)
Низкая IV → опционы дешёвые (хорошо покупать)
Торговля:
• IV > 60% — ищи стратегии продажи (straddle, condor)
• IV < 40% — покупай опционы (straddle, spreads)
• После новостей — IV crush (премия испаряется)
Отношение open interest пута к коллу. Показывает настроение рынка.
< 0.5: слишком много коллов — рынок бычий, но возможен разворот
0.7 — 1.0: нейтральный диапазон
> 1.5: слишком много путов — страх, возможен отскок вверх
Контр-интуитивно: экстремальный P/C часто сигналит
о развороте, а не о продолжении тренда.
1. Covered Call — есть BTC, продаёшь OTM call. Получаешь премию.
Самый безопасный старт.
2. Cash-Secured Put — хочешь купить BTC дешевле. Продаёшь put.
Если цена падает ниже страйка — получаешь BTC по нужной цене + премию.
3. Bull Call Spread — покупаешь ATM call, продаёшь OTM call.
Ограниченный риск, ограниченная прибыль. Для направленных ставок.
Правило: никогда не продавай naked
опционы пока не поймёшь риск.